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斯迪克IPO過會：電子級膠粘材料打破國際壟斷 下游客戶為蘋果華為

2019/10/12 17:02:33      挖貝網(wǎng) 劉君

斯迪克的電子級膠粘材料打破了3M、德莎、日東等國際企業(yè)壟斷，廣泛應(yīng)用于蘋果、華為、三星、OPPO等知名品牌的消費電子產(chǎn)品中，是具有國際競爭力的核心產(chǎn)品。電子級膠粘材料的毛利率居于斯迪克四大類產(chǎn)品之首，成為保證其未來業(yè)績增長的重要動力。

10月11日，主營功能性涂層復(fù)合材料的斯迪克首發(fā)過會。此次上市擬募資4.11億元，其中3.11億元用于OCA光學(xué)膠膜生產(chǎn)擴(kuò)建，1億元用于償還銀行貸款。斯迪克的主要產(chǎn)品包括功能性薄膜材料、電子級膠粘材料、熱管理復(fù)合材料和薄膜包裝材料四大類。

其中功能性薄膜材料、電子級膠粘材料和熱管理復(fù)合材料產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子產(chǎn)品內(nèi)外部電子器件相關(guān)功能的實現(xiàn)，如智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、智能手環(huán)等使用的保護(hù)、固定、電磁屏蔽、電氣絕緣、熱量管理等功能性材料，以及智能手機(jī)等產(chǎn)品的觸摸屏使用的防靜電、防眩光、防指紋保護(hù)膜等材料。

電子級膠粘材料打破國際壟斷

電子級膠粘材料是一類膠粘劑具有永久固定能力的，具有某種特定功能的膠帶產(chǎn)品，主要應(yīng)用于消費電子、新型顯示、智能家電等領(lǐng)域。由于涉及涂層研發(fā)，精密涂布加工等綜合性技術(shù)，具有較高的技術(shù)準(zhǔn)入門檻，在生產(chǎn)線建成后，還需不斷投入大量的人力、物力資源進(jìn)行持續(xù)的研究開發(fā)和設(shè)備改造。日本、韓國、美國等國家的企業(yè)起步較早，占據(jù)市場優(yōu)勢。長期以來，高端電子級膠粘材料一直被3M、德莎、日東等國際知名企業(yè)所壟斷，國內(nèi)生產(chǎn)主要以進(jìn)口為主。

斯迪克是國內(nèi)較早從事涂層復(fù)合材料的企業(yè)之一，利用自身研發(fā)能力，積極創(chuàng)新，通過不斷增強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)能力，逐步拓展了高端電子級膠粘材料市場。截至2018年6月，斯迪克共有研發(fā)人員89人，獲得授權(quán)專利640件，有20項產(chǎn)品獲得高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)證，并與國內(nèi)外科研院校、機(jī)構(gòu)合作，構(gòu)建了產(chǎn)學(xué)研聯(lián)盟創(chuàng)新體系。

電子級膠粘材料競爭優(yōu)勢突出

斯迪克電子級膠粘材料深受市場歡迎，競爭優(yōu)勢突出。近年來，斯迪克不斷提高高端產(chǎn)品所占比例，由于旺盛的市場需求，電子級膠粘材料產(chǎn)品的平均銷售價格由2015年的6.73元/平米提高到2017年度的8.45元/平米。

由于原材料升級，加之技術(shù)水平提升，斯迪克電子級膠粘材料整體銷售價格及毛利率不斷提升。2015年至2018年上半年，斯迪克電子級膠粘材料毛利率分別為40.14%、43.11%、43.46%和 31.29%，居于四大類產(chǎn)品之首，成為其毛利率最高的產(chǎn)品。側(cè)面反映了其產(chǎn)品受歡迎程度。

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成為蘋果、華為、中興、OPPO認(rèn)證的供應(yīng)商

目前斯迪克已成為蘋果、華為、三星、松下、中興、OPPO、LG 等國內(nèi)外知名品牌終端的認(rèn)證供應(yīng)商，并與對方建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。從招股書中可以發(fā)現(xiàn)，在斯迪克前五大客戶中，正美集團(tuán)、領(lǐng)益科技等均為蘋果、華為等知名品牌的供應(yīng)商。

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功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)作為國家重點發(fā)展的新材料行業(yè)，近年來受產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持、市場應(yīng)用空間的廣泛擴(kuò)展的影響，市場規(guī)模增長迅速。憑借多年持續(xù)投入，斯迪克已成為國家發(fā)展和改革委員會認(rèn)定的“涂層薄膜新材料開發(fā)與應(yīng)用國家地方聯(lián)合工程研究中心”。隨著電子產(chǎn)品深入大眾生活，斯迪克未來市場空間廣闊。