首家地產(chǎn)服務(wù)公司逆市登陸A股

　　陰沉的房地產(chǎn)市場(chǎng)，終于刮來(lái)了清新的空氣。8月4日，深圳世聯(lián)地產(chǎn)顧問股份有限公司首發(fā)事宜獲得通過(guò)，這意味著世聯(lián)地產(chǎn)IPO已獲成功，也標(biāo)志著A股市場(chǎng)出現(xiàn)了首家主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的上市公司。業(yè)內(nèi)專家表示，盡管給持續(xù)陰霾的房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)一些信心，但是世聯(lián)地產(chǎn)成功登陸A股，并不意味著證監(jiān)會(huì)對(duì)地產(chǎn)企業(yè)融資有所松動(dòng)，并且世聯(lián)地產(chǎn)IPO很有可能像河南建業(yè)一樣，股票成績(jī)不甚理想。
　　
　　融資3.19億元
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)是一家專業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷的顧問代理機(jī)構(gòu)，總部在深圳，并通過(guò)23家分支機(jī)構(gòu)建立起珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海三大業(yè)務(wù)中心，面向全國(guó)提供房地產(chǎn)綜合服務(wù)。公司的三大類主營(yíng)業(yè)務(wù)包括——顧問策劃業(yè)務(wù)、代理銷售業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)此次擬發(fā)行3200萬(wàn)股，募集資金將投資4個(gè)項(xiàng)目：顧問代理業(yè)務(wù)全國(guó)布局項(xiàng)目；集成服務(wù)管理平臺(tái)項(xiàng)目；人力發(fā)展與培訓(xùn)中心項(xiàng)目；品牌建設(shè)項(xiàng)目。上述4個(gè)項(xiàng)目合計(jì)投資額為3.19億元。
　　
　　薄利潤(rùn)導(dǎo)致地產(chǎn)服務(wù)公司上市難
　　
　　成功登陸A股，讓世聯(lián)地產(chǎn)成為首家登陸A股市場(chǎng)的地產(chǎn)服務(wù)公司。而此前僅有兩家內(nèi)地地產(chǎn)服務(wù)公司成功登陸資本市場(chǎng)。去年8月，易居中國(guó)成功登陸美國(guó)紐約證券交易所，成為在美國(guó)第一家上市的中國(guó)輕資產(chǎn)地產(chǎn)概念股。2004年7月，合富輝煌成功登陸香港聯(lián)交所，成為首家在香港上市的國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)服務(wù)公司。盡管近年來(lái)，房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)取得了迅猛的發(fā)展，但是成功登陸資本市場(chǎng)的確是寥寥無(wú)幾。
　　
　　“地產(chǎn)服務(wù)公司的盈利模式，決定其薄利潤(rùn)的局面，而資本市場(chǎng)對(duì)于凈利潤(rùn)的要求非常嚴(yán)格。此外，地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)對(duì)于資金的要求并不十分強(qiáng)烈。所以近年來(lái)地產(chǎn)服務(wù)公司登陸資本市場(chǎng)的很少。”中原地產(chǎn)華北區(qū)總經(jīng)理李文杰表示。
　　
　　申銀萬(wàn)國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)分析師王德勇告訴記者，“A股市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)服務(wù)企業(yè)的要求有，3年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于5000萬(wàn)元，3年凈資產(chǎn)收益率不低于6％，實(shí)際上都達(dá)到了10％。此外還有負(fù)債率的限制”。
　　
　　光大證券研究所研究員趙強(qiáng)表示，“中介類服務(wù)企業(yè)主要看其無(wú)形資產(chǎn)及其收益能力。而世聯(lián)的無(wú)形資產(chǎn)較高，因此看好其長(zhǎng)期收益”。
　　
　　“雖然世聯(lián)不是資產(chǎn)類企業(yè)，但我們有長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，有很好的市場(chǎng)品牌與影響力，而且在A股上市比較看重企業(yè)的市盈率，而不像在香港上市，比較注重資產(chǎn)價(jià)值。”世聯(lián)地產(chǎn)董事長(zhǎng)陳勁松表示，世聯(lián)極具未來(lái)增長(zhǎng)的潛力，收益能力也較強(qiáng)，所以世聯(lián)采取“輕資產(chǎn)重組織”的商業(yè)模式來(lái)包裝上市。
　　
　　市場(chǎng)低迷不容樂觀
　　
　　世聯(lián)地產(chǎn)的成功上市，給陰霾許久的房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)了一些信心。但是業(yè)內(nèi)專家向記者表示，世聯(lián)地產(chǎn)成功登陸A股，并不意味政府對(duì)地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控松綁，并且世聯(lián)地產(chǎn)IPO很有可能像河南建業(yè)一樣，股票成績(jī)不甚理想。這個(gè)時(shí)候上市對(duì)世聯(lián)地產(chǎn)來(lái)說(shuō)并不是很好的事情。
　　
　　該專家表示，“世聯(lián)地產(chǎn)并不想在市場(chǎng)低迷的時(shí)候上市，其去年就已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)提出了申請(qǐng)，剛好證監(jiān)會(huì)此時(shí)才批準(zhǔn)”。
　　
　　“房地產(chǎn)市場(chǎng)的交易低迷，直接影響到公司的盈利能力、融資能力。對(duì)公司的發(fā)展有諸多不利。”王德勇表示。
　　
　　“地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)對(duì)于資金的要求并不太高，更重要的是人才。像此前已經(jīng)成功登陸資本市場(chǎng)的易居中國(guó)、合富輝煌，并沒有因?yàn)樯鲜卸@得很大的發(fā)展。”李文杰表示，因?yàn)樯鲜泻笮枰o股東回報(bào)，公司會(huì)壓縮人才成本，從而導(dǎo)致從業(yè)人員素質(zhì)的下降。