11家創(chuàng)投機構上半年成功套現(xiàn)10億元 投資收益豐厚

　　創(chuàng)業(yè)板開板在即，創(chuàng)投企業(yè)是否會加速退出提高資金的運作效率，而創(chuàng)投業(yè)的退出對市場的影響又如何？今年以來創(chuàng)投業(yè)在A股市場的退出記錄顯示，上半年有11家大型創(chuàng)投公司實現(xiàn)了退出，套現(xiàn)總金額10.2億元，占當期市場減持總額382億元的2.67%。市場人士預計，風險投資未來在創(chuàng)業(yè)板的退出金額也不會大，再加之退出額度受限，因而對市場的影響有限。而對創(chuàng)投業(yè)的發(fā)展來說，套現(xiàn)金額不多仍是發(fā)展的瓶頸。

　　上半年深圳創(chuàng)新投套現(xiàn)3億元

　　國內(nèi)規(guī)模最大的創(chuàng)投機構———深圳創(chuàng)新投在上半年通過減持科陸電子、西部材料、遠望谷和福晶科技4只股票，成為上半年減持家數(shù)最多、減持獲利最豐厚的創(chuàng)投公司，其套現(xiàn)總額達3.03億元；浙江省著名創(chuàng)投機構天堂硅谷憑借減持萊寶高科一家公司，獲利2.31億元；而以投資金風科技聞名的中比基金減持辰州電子套現(xiàn)1.97億元，獲利金額排在第三席。

　　此外，上半年創(chuàng)投企業(yè)金額較大的減持還有：紅塔創(chuàng)投減持達安基因套現(xiàn)2195萬元、廣東科技創(chuàng)業(yè)投資公司減持鴻圖高科套現(xiàn)4916萬元、深圳清華力合創(chuàng)投減持拓邦電子套現(xiàn)6909萬元等。

　　投資收益豐厚

　　清華力合擅長投資早期項目，拓邦電子就是在深圳清華的孵化器中成長起來的。清華力合董事長馮冠平告訴記者，通過前后7、8年的投資，拓邦電子上市后，清華研究院的投資翻了100倍，而從去年6月到今年5月，力合再次分批拋售拓邦電子，總計489萬股，套現(xiàn)6900多萬元。

　　深圳創(chuàng)新投投資福晶科技，是可以查到原始投資金額的投資案例。福晶科技公告顯示，深圳創(chuàng)新投在2002年5月投資1500萬元，持有的股份占福晶科技上市后總股份的5.19%，股份總額為986.842萬股。福晶科技于2008年3月上市，今年6月4日，深圳創(chuàng)新投減持了其中的235.11萬股，回籠資金2102.34萬元，按當天交易參考價每股9元計算，經(jīng)過7年投資，深圳創(chuàng)新投的第一筆套現(xiàn)收益達到592%。

　　解禁即退出

　　創(chuàng)投如果選擇退出時機？“我們不做股票，也不擅長做股票，所以上市以后只要限售期一過，我們會立即拋售?！庇袆?chuàng)投高管對記者說，“今年初正值金融危機的低谷，我們投資的其他處于培育期的企業(yè)正是資金最緊缺的時候，這時候兌現(xiàn)上市企業(yè)的投資，對其他企業(yè)投資是雪中送炭，非常必要?！庇浾哌€了解到，由于創(chuàng)投的運作是通過基金方式進行的，創(chuàng)投基金一般存續(xù)期為8年，因而也必須立即套現(xiàn)才能實現(xiàn)對股東的回報。“能上市的企業(yè)都是創(chuàng)投投資的最好項目，創(chuàng)投業(yè)的成功率一般是20%，這也要求創(chuàng)投盡快回籠資金填補其他項目的損失。”

　　事實也是如此，一般創(chuàng)投都不太不考慮退出時間，基本上是一過限售期就拋售。不過很多股票在創(chuàng)投拋售后仍有很好的漲幅。

　　資金籌集渠道仍單一

　　半年10億元，對創(chuàng)投企業(yè)來說，在二級市場退出獲得的資金仍然有限?！拔磥韯?chuàng)業(yè)板開板，確實多了一個退出渠道?！钡灿袆?chuàng)投人士認為，就目前的基數(shù)來看，創(chuàng)投企業(yè)規(guī)模多數(shù)偏小，且難以迅速做大，可能會錯失創(chuàng)業(yè)板的好時機。

　　創(chuàng)業(yè)板機遇當前，對大型創(chuàng)投企業(yè)來說還有一條融資途徑，就是政府引導基金。今年以來，深圳高新投在全國6個省市地區(qū)創(chuàng)立了政府引導基金，深圳清華力合也在無錫等地設立了兩只政府引導基金?！案鞯卣姆e極性很高，一般都愿意和大型創(chuàng)投合作創(chuàng)立基金，推動當?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展?！绷蟿?chuàng)投總經(jīng)理朱方說，這種引導基金一般是1：2的比例，即政府出1，創(chuàng)投和民間資金出2。而在今年4月，已有大型創(chuàng)投企業(yè)在政府支持下發(fā)行企業(yè)債券，探索直接融資渠道，但由于創(chuàng)投業(yè)高風險的特性，發(fā)行債券模式無法成為融資主流。

　　對于創(chuàng)投企業(yè)通過上市融資，深圳力合副總程國海告訴記者：“創(chuàng)投上市存在制度障礙。創(chuàng)投企業(yè)屬于‘三無企業(yè)’，即沒有主業(yè)、沒有固定資產(chǎn)，沒有固定項目。因此，當前創(chuàng)投上市不大可能。”