紅酒：另類投資

　　對于酒類這種另類投資來說，出貨渠道還是一大問題，目前紅酒出貨渠道主要是靠拍賣和關系營銷，不是按照市場運作

　　文/龐博

　　據英國嘉士德公司對近30年6種投資項目累計回報率的統(tǒng)計，鉆石為1.49倍，黃金為1.68倍，中國瓷器為16.67倍，古典名畫為16倍，而頂級名酒則為37.69倍。但實際上有升值潛力的紅酒僅限于高端名酒。

　　茅臺的瘋狂，很大程度上是對紅酒“兄弟”的模仿。紅酒投資歷史更長，玩的人也更多。

　　隨著國內紅酒市場的整體環(huán)境越來越成熟，低端酒的利潤也越來越薄，很多人意識到歐洲人熱衷的紅酒投資會是未來在中國的發(fā)展方向?，F如今，1982年法國拉菲葡萄酒，最近已經漲到六七萬一支。而2005年的價格還只有9000多元一支，5年漲幅超過500%。1982年的拉菲一躍成了藏酒當中的“酒王”。

　　不可跟風

　　其實，在中國，投資和收藏紅酒的人越來越多了。香港某專業(yè)紅酒投資咨詢機構負責人稱，近幾年來，該公司服務的大陸客戶數量接近翻番，大部分來自東部沿海省份，且以上海、北京居多。

　　“全球紅葡萄酒呈個位數增長時，中國的葡萄酒市場每年的增長率卻能達到20%，這一數字的確驚人?！毕愀蹏H葡萄酒中心一位專家說。在這一輪紅酒價格的上漲中，中國買家起到了不小的作用。在中國各種紅酒投資者中，以溫州商人為代表的業(yè)外投資者發(fā)揮著相當的影響力，最典型的就是在拉菲紅酒投資上。

　　2010年7月，拉菲酒莊的2009年份波爾多期酒品嘗會，引來了大量中國買家。第一批預售里，2009年的某種拉菲期酒以每箱近1萬歐元的價格，在4天之內銷售一空。一個多月后，酒莊提價近30%繼續(xù)出售，把期酒價格推到了史無前例的高度。

　　現在，很多人都擔心手中的錢貶值，都在尋找保值、增值渠道。不過，并非市場上能接觸到的葡萄酒都具有投資價值，真正可以作為期酒銷售的葡萄酒必須具有稀缺性。市場上僅有不到百種品牌的投資級葡萄酒，而且這些酒的產量十分有限，僅占葡萄酒產量的0.1%。比如，1981年的法國拉菲目前只有1萬元一支左右，而1982年的卻高達6萬元，這是什么原因呢？葡萄酒品質除了受年份影響外，還與葡萄質量關系密切，葡萄質量好了，釀出來的葡萄酒品質就好。1982年正好是幾十年不遇的大年，法國氣候沒災沒禍，葡萄長得非常好，正好適合釀酒，釀出來的酒香味飽滿、口感均衡，被評酒專家打滿分，幾乎無可挑剔。

　　總的說來，只要懂行，收藏和投資酒，長時間來看，不可能賠。但前提是“懂行”。這點很重要?！安欢芯腿菀赘L?！钡谝痪剖猩虅詹靠偙O(jiān)王巍(微博 專欄)說道，“現在大家都知道八大名莊好，但現在八大名莊品牌假酒充斥。所以，外行人初入門，一定要請內行人帶進門，否則有些人吃一次虧就不敢再踏進這個門了?！?/p>

　　買“對的”酒

　　目前，葡萄酒投資主要有投資成品酒和期酒兩種。倫敦國際紅酒交易所(Liv-Ex)發(fā)布的最新報告顯示：過去一年，波爾多精品葡萄酒投資收益遠遠超過黃金、原油以及股票，相比古董、古玩、名畫、鉆石，長遠的增值率最高的仍是紅酒投資。

　　但對于很多人來說，期酒還是一個很陌生的概念。什么是期酒？期酒相對于現酒，期酒銷售的是未來的現酒，投資者現在付款購買，大概在1~2年后這些紅酒才能裝瓶并配送。舉個例子，波爾多的釀酒商在2009年收成后，就在2010年6月開始發(fā)售期酒。通常現酒要在1~2年后才能拿到。

　　一般而言，自期酒發(fā)售以后，葡萄酒價格會進入約5年的快速上升期，對投資者來說這也是購入葡萄酒的最佳時期。期酒相對來說是回報最高的一種投資方式，當然相對應的，風險也最大。因為期酒變成現貨酒的兩年中，需要放在酒桶內長期陳釀，這一過程有一定風險，如果管理不善，可能導致紅酒變質，最終破壞整桶酒的質量；最嚴重的，可能不能飲用。

　　所以期酒價格相對成品酒來說價格較低，但這個也并不是絕對的，比如1997年份的波爾多紅酒就由于“期酒”的定價過高，致使其隨后幾年的酒價不升反跌。

　　投資者還是要注意，以投資為目的所購買的葡萄酒，一定要非常知名，這一點才能確保在拋售時有比較好的流動性。投資葡萄酒的第一條黃金法則：用對的價格買對的酒。從過去的歷史看，回報率最高的葡萄酒是波爾多地區(qū)最好的30家酒莊。其中最知名的當然就是五大酒莊，這五家最為投資者所認同。最好的方法就是買這些酒莊的期酒，不過由于這些酒莊的產量有限，一般投資者能買到的量也不會很多。

　　泡沫還是機會

　　如果說期酒投資是很多人可望而不可及的一項投資，那成品酒投資則是很常見了。近幾年，隨著葡萄酒拍賣的紀錄頻頻被刷新，也暗示了這個市場的熱度正不斷升溫。去年的蘇富比春拍中，精品香檳王唐培里儂“至尊粉紅香檳”垂直酒款以133萬港元成交，刷新了單一香檳拍品世界拍賣紀錄。

　　同時，著名的咂奇(Acker Merrall& Condit)紅酒拍賣公司在香港舉行的“帝王窖藏”專拍中，總成交額逾1.5億港元，并刷新多項世界拍賣紀錄，打破亞洲名酒拍賣會歷來成交總額的最高紀錄，并成為全球名酒拍賣史上成交總額第二高的拍賣會。眾多拍賣品中，來自瑪歌(Margaux)莊主私人酒窖珍藏的360瓶佳釀，以逾146萬港元成交，破該酒莊的紀錄。

　　盡管名莊紅酒價格一路猛漲，但期酒投資從誕生以來就屬于另類投資。

　　第一酒市商務部總監(jiān)王巍說，目前紅酒市場呈現兩極分化的局面，中低端酒利潤很低，而高端酒價格卻上漲快速。

　　造成這種局面的原因并不簡單。首先還是高端酒產量有限。另外一個原因就是價格虛高。2005年，某投資機構購買了一批期酒，2008年出手時，已經達到了300%的收益。但是現在，出手投資期酒的風險就會很大，因為現在的價格實在太高了。

　　“很多人只看到了酒類投資巨大的利潤，沒看到背后的巨大風險”。第一酒市商務部總監(jiān)王巍說，對于酒類這種另類投資來說，出貨渠道還是一大問題。目前紅酒出貨渠道主要是靠拍賣和關系營銷，不是按照市場運作，出貨渠道狹窄，所以存在很大的風險。

　　品酒師楊麗芳說，她周圍有不少收藏酒的朋友，所收藏的酒價格都漲上去了不少，但是卻沒辦法出手，最后只能喝掉?！凹幢闶?2年的拉菲，雖然炒得很火熱，但買的人其實特別少，有些人買一瓶回來就是作為鎮(zhèn)店之寶。

　　楊麗芳進一步指出，盡管國內外有各類拍賣機構，但進行拍賣的紅酒往往是有一定收藏年份的稀缺酒品，而這又是大多數投資客很難擁有的。除此而外，一般的投資客很難用充足的憑據證明藏酒品質，就難以進入拍賣程序，更無從談變現了。

　　收藏酒一定不要目的性太強，除非是藏著是自己喝，或者是霸道式收藏，也就是見酒就藏，如果是僅僅是指望通過收藏酒獲利，恐怕會得不償失。