USV投資人：我在創(chuàng)投圈摸爬滾打兩年后的心得

Brian Watson 曾供職于著名風投機構Union Square Ventures(簡稱 USV)。以投資人的身份，在創(chuàng)投圈摸爬滾打兩年后，Brian 寫下了自己對于這一行的看法和建議。供各位創(chuàng)業(yè)者和投資人一看。

我在 USV 潛心工作，為的是多學東西，給未來打下基礎。在風投機構上班聽起來風光，但也有辛酸。我失敗過，也成功過。但這都不重要，重要的是，周圍優(yōu)秀的人帶給我成長。以下是我的個人總結，關于年輕人如何在風投機構生存，USV 如何運營，如何創(chuàng)辦一間公司，以及整體的行業(yè)趨勢。所有的一切，都讓我通過全新的視角來看待世界。

關于工作

即使全世界都不屑，你也要堅定自己的眼光。

不要在各種大型活動中浪費時間，除非它們真的能幫你更好地了解市場行情。

管理你所關注的對象。他們的思想會滲透到你的大腦，因此，要確保自己接受的都是有價值的信息。

關注當下。集中精力學習，比囫圇吞棗、匆匆記筆記要高效得多。

你的職責是為公司帶來不同的思想和新奇的點子，而不是一味的拉投資。選擇自己感興趣的領域，并能貢獻自己的獨特見解更可貴。

做一個成功的 VC 很簡單，只要有足夠的信念，“眾人皆醉我獨醒”。即便不被他人認同，你也要保持眼光獨到、堅持己見。

愿望無法被量化，但目標卻可以。理論上來講，有了愿望才能有目標。所以，先設定一個愿望，然后一步步觀察它。

發(fā)現(xiàn)意外的美好。隨機的參與各種會議，看看它們會不會給你意想不到的啟發(fā)。

不要害怕禮貌的拒絕。如果彼此都覺得并不合適，就別互相浪費時間了。

幫助所投公司招聘靠譜人才，這是提供價值的最高效的辦法了。

也許你只打算短期留在一家投資機構，但其他同事卻可能是賭上了大把歲月。因此，看待一筆投資時，你問的是這筆生意火不火，而他們關心的則是三五年后的長線發(fā)展。

如果你覺得機構應該給某個創(chuàng)業(yè)者投資，那么你的角色就像“盜夢空間”的造夢師一樣。你要說服其他合伙人，讓他們發(fā)自內心的認為，這筆投資也符合他們的心愿。因為人們都更青睞自己的想法，而不是被動接受他人的意見。

在公開的情景下做調查，集思廣益，借用群眾的力量幫你實現(xiàn)各種想法。

VC 正演變成一項服務產業(yè)，最了解市場的人才能發(fā)現(xiàn)最好的項目。

有效運用資源。你有著各種各樣的圈子(朋友、同學、同事、所投資的公司)，適當?shù)臅r候學會向對的人求助。

風投就像看故事。記得每一個有趣的小段子，以及創(chuàng)業(yè)者的解決方案，因為歷史總是驚人的相似。

USV的投資經驗教給我...

人們容易受到市場行情的影響，牛市大膽下注，熊市不敢出手。而作為投資人，為了長遠的回報，要保持心如止水，守住自己的價格底線，不為市場所動。

你的個人投資清單會不斷豐富，時常重新審視自己投資過的項目是個好習慣。

梳理自己的觀點，大膽講出來，并果斷實踐自己深信不疑的事業(yè)。

聲譽代表著一切，只為你認為有長期發(fā)展前途的項目投資。

如果你的投資理論不能用 140 字一言以蔽之，那么說明你的條條框框太多了。

學會適應在公開環(huán)境下討論你的投資理論。

尋找一個有產品敏銳直覺和同理心的 CEO。

不要再一味對創(chuàng)業(yè)者說教，指導他們怎么做;相反，為他們鋪一條路，促進他們相互學習。

最好的網絡或產品都是先從小眾開始，在規(guī)模不斷擴大后才體現(xiàn)出價值。

數(shù)據永遠比用戶數(shù)目更有說服力，避免投資那些邊際利潤率在下降的公司。比如，一個產品用戶數(shù)目從 50 增加到 50000，但邊際利潤率卻從 2% 下降到 1.75%，說明這樣的公司不值得下注，再多的用戶數(shù)都不代表一切。

忠于你的合伙人。永遠不要忘記，是他們給了你信任，所以你要竭盡所能給予對方支持。

每周都要讓整個團隊集體碰個頭，相互交流，這是促進彼此了解團結的最好方式。

你可以使用蒙特卡羅模擬來預測資本預留(你將為接下來的投資保存多少資本實力)。不過，數(shù)據唯有不斷更新，才能保證有效，資本分配也是門技術。

不要叫你所投公司去做額外的工作(比如填寫內部報告等)，除非是對他們有明確價值的事情。

總有那么一個時刻，決定公司價值的不再是用戶數(shù)目，而是利潤增長。

學會選擇——少做事，保持注意力集中。

小資本投入能給你帶來更多彈性空間，因為每年僅有幾個回報達到 10 億的早期投資機會。當你投出 1.5 億，并占股 15% 時，你僅僅需要收回 10 億美元就可以保證回本。而隨著你投入的增加，需要的回報也就更多。

在管理投資組合公司時，有一個著名的“1/3, 1/3, 1/3” 原則。換句話說，對待所有投過的公司，要一碗水端平。通常，你會把大把時間花在那些在苦苦掙扎的公司，卻對發(fā)展良好的公司關注甚少。然而，所有公司的整體實力才能反映出投資機構的聲譽。

設立一個更后期的基金，對此前投的最好的公司加倍下注，這對你的早期基金能形成互補——既能為LP提供不一樣的風險回報結構，又能為達到更大規(guī)模的公司提供額外支持。