91金融為何拒絕比爾·蓋茨的投資？

6月17日，許澤瑋和他的創(chuàng)業(yè)小伙伴們見(jiàn)到了比爾·蓋茨。作為一家小小的創(chuàng)業(yè)公司——91金融的CEO能與自己從小仰慕的天才級(jí)人物面對(duì)面交流，這對(duì)許澤瑋來(lái)說(shuō)就像是夢(mèng)境。

當(dāng)天受微軟創(chuàng)投加速器基金的邀請(qǐng)，許澤瑋向蓋茨介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在中國(guó)的發(fā)展情況。兩人聊到興奮之處，許澤瑋還不忘向這位曾經(jīng)的世界首富推銷，“如果你把錢放到91金融平臺(tái)上，那么我們能讓全世界30年內(nèi)都沒(méi)有窮人。”許澤瑋認(rèn)真地承諾道。蓋茨禁不住笑了起來(lái)，“I will try。”

事實(shí)上，91金融是比爾·蓋茨在中國(guó)見(jiàn)到的第一家互聯(lián)網(wǎng)金融類公司。退休之后的比爾·蓋茨在全世界范圍內(nèi)尋找著科技型的新創(chuàng)型公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，包括從事空氣能源存儲(chǔ)的LightSailEnergy公司、進(jìn)行計(jì)算藥物設(shè)計(jì)以及癌癥治療研究的Medina公司和曼徹斯特大學(xué)一項(xiàng)能將廁所中的廢水轉(zhuǎn)變成可飲用水的納米技術(shù)等。

但是，在對(duì)資金的選擇上，許澤瑋還是做出了自己的判斷。“當(dāng)2億美元和2億人民幣的風(fēng)險(xiǎn)投資基金擺在面前時(shí)，我們會(huì)選擇后者。”許澤瑋說(shuō)。因?yàn)樵谥袊?guó)，金融類或準(zhǔn)金融類公司背后，如果有美元資金，未來(lái)發(fā)展會(huì)受到許多限制。

兩周后，即7月2日，91金融宣布完成B輪融資。由海通開(kāi)元投資有限公司領(lǐng)投，融資金額達(dá)2億元人民幣。海通開(kāi)元是具有上海國(guó)資背景的海通證券公司旗下私募股權(quán)投資公司。“我們更傾向國(guó)資背景的投資方，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)在中國(guó)是管制行業(yè)。支付寶股東之爭(zhēng)背后的主要原因也在此，雅虎畢竟是外資，而內(nèi)資互聯(lián)網(wǎng)金融公司更容易獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可與支持。”

在許澤瑋內(nèi)心，他還有一個(gè)想法。他希望，未來(lái)五年中，91金融的投資人和所服務(wù)的用戶是一致的。但在國(guó)內(nèi)，許多美元架構(gòu)的創(chuàng)業(yè)公司，甚至已經(jīng)在美國(guó)上市的公司如百度、優(yōu)酷土豆等，投資人與用戶都是分離的。持有百度、優(yōu)酷股票的人，大多數(shù)根本就不用百度也不看優(yōu)酷。“別人有別人的選擇，可能美元估值更高，市場(chǎng)更靈活，退出機(jī)制更好，那是他們的思路，我們認(rèn)為應(yīng)該是這樣的。”

為什么許澤瑋和他的91金融會(huì)有這種本土原教旨主義的商業(yè)邏輯呢?

2011年，在一家數(shù)據(jù)營(yíng)銷公司浪淘金工作的許澤瑋找到曾一起在新浪共事的好兄弟吳文雄和姜志熹，打算一起創(chuàng)業(yè)。最早離開(kāi)新浪的是姜志熹，2008年奧運(yùn)會(huì)前后他離職創(chuàng)業(yè)，賣過(guò)一段時(shí)間的牛奶和水果。在自己創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中，他發(fā)現(xiàn)鮮有渠道融資，于是姜開(kāi)始琢磨能否搞個(gè)金融類的創(chuàng)業(yè)公司。接著從新浪離職的是吳文雄，他去了一家投資咨詢公司——ChinaVenture。而計(jì)算機(jī)專業(yè)畢業(yè)的許澤瑋則分別在銀行和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)供職過(guò)?；谶@樣的背景，他們?nèi)讼Ｍ鲆粋€(gè)公司，來(lái)解決渠道商缺錢的問(wèn)題。

三人將最初的創(chuàng)業(yè)地點(diǎn)選在國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬的普天德勝科技園。這座位于新街口外大街的國(guó)家級(jí)孵化器像極了80年代古板老舊的事業(yè)單位，貼在外墻面的瓷磚已經(jīng)發(fā)黃得厲害。“這里條件雖然很簡(jiǎn)陋，但是園區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)很重視我們，給我們很多好的政策，我們也不好意思搬走。”

那個(gè)時(shí)候國(guó)內(nèi)外還沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念，所以當(dāng)時(shí)公司就叫91金融超市。“因?yàn)槲覀冏龌ヂ?lián)網(wǎng)，所以希望用互聯(lián)網(wǎng)方式把用戶導(dǎo)入金融機(jī)構(gòu)，提高效率，解決這個(gè)循環(huán)的問(wèn)題。”吳文雄說(shuō)。金融超市，顧名思義就是海量金融產(chǎn)品售賣場(chǎng)所，而這個(gè)場(chǎng)所就搭建在互聯(lián)網(wǎng)上。它其實(shí)是一個(gè)信息平臺(tái)，能夠解決用戶的三個(gè)問(wèn)題，金融知識(shí)不專業(yè)、信息不對(duì)稱、服務(wù)不對(duì)稱。通過(guò)這個(gè)平臺(tái)，91金融超市積累了相對(duì)豐富的用戶數(shù)據(jù)庫(kù)和各類金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，也清楚地知道了用戶的產(chǎn)品狀態(tài)、用戶評(píng)級(jí)。

2011年夏天，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上都在“熱炒”馬云與雅虎之間關(guān)于支付寶股權(quán)之爭(zhēng)。根據(jù)央行在《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中規(guī)定，“外商投資支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、境外出資人的資格條件和出資比例等，由中國(guó)人民銀行另行規(guī)定，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。”這使得馬云不得不終止支付寶的外資控股協(xié)議，將支付寶變成一家純內(nèi)資公司。

這一事件讓許澤瑋意識(shí)到金融行業(yè)的特殊性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會(huì)嚴(yán)重影響公司的未來(lái)。支付寶事件成為91金融選擇股東性質(zhì)的一個(gè)重要里程碑。當(dāng)年他們得到了經(jīng)緯創(chuàng)投的人民幣天使投資，金額約為500萬(wàn)元。

在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)資產(chǎn)背景和股權(quán)結(jié)構(gòu)一直是個(gè)敏感的話題。對(duì)此，業(yè)界也有不同的聲音。一家P2P公司不愿具名的高管說(shuō)：“國(guó)資介入后會(huì)讓公司后續(xù)資本操作和運(yùn)轉(zhuǎn)不那么有效率，尤其對(duì)于高速成長(zhǎng)中的初創(chuàng)公司。”易寶支付的CEO唐彬認(rèn)為，國(guó)資背景對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司是把雙刃劍。如果國(guó)資安于做為股東，提供隱性信用背書(shū)，不干涉公司日常運(yùn)行和業(yè)務(wù)決策則是好事，否則就是壞事。在選擇融資時(shí)，是人民幣還是美元并不重要，關(guān)鍵是出資人。

同樣做金融信息搜索平臺(tái)出身的融360，在2014年7月23日宣布完成C輪融資，他們?cè)谌喨谫Y中都選擇了美元。在談到這個(gè)問(wèn)題時(shí)，融360的CEO葉大清說(shuō)：“因?yàn)槲覀儧](méi)有跟國(guó)資背景投資方合作過(guò)，所以我們沒(méi)有這方面的經(jīng)驗(yàn)。不過(guò)我認(rèn)為，不管是人民幣還是美元，用起來(lái)還是一樣好用吧。”

拿到500萬(wàn)元天使投資后，許澤瑋開(kāi)始思考如何改進(jìn)現(xiàn)有模式，提高交易效率。這時(shí)他們發(fā)現(xiàn)將所有的金融產(chǎn)品羅列出來(lái)，讓用戶自己去選擇，這樣匹配率其實(shí)很低。對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，平臺(tái)提供一堆北京銀行、上海銀行等銀行的服務(wù)，他還是無(wú)法抉擇，信息還是不對(duì)稱。“因?yàn)檫x不同的產(chǎn)品就跟病人去醫(yī)院看病一樣。病人要吃什么藥，他自己是不知道怎么選的，肯定還要問(wèn)大夫。同理，我們把這個(gè)選擇權(quán)給用戶也沒(méi)有太大意義，你必須站在他的立場(chǎng)根據(jù)他的屬性，告訴他為什么選這個(gè)產(chǎn)品，而不是把20個(gè)產(chǎn)品全丟給他選。因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品復(fù)雜度和消費(fèi)頻次低，他沒(méi)有這個(gè)判斷。”許澤瑋說(shuō)。

2012年，許澤瑋和他的團(tuán)隊(duì)們開(kāi)始嘗試把單純的信息平臺(tái)向提供交易的服務(wù)平臺(tái)延展。通過(guò)后臺(tái)的咨詢顧問(wèn)系統(tǒng)，根據(jù)用戶的需求與不同銀行的不同產(chǎn)品進(jìn)行匹配，幫助用戶挑選出最適合他的理財(cái)產(chǎn)品，這樣的成功率能達(dá)到將近50%，遠(yuǎn)優(yōu)于之前的0.5%。這樣交易效率提高了，利潤(rùn)率也提高了。“這過(guò)程中我們就取代了傳統(tǒng)的中介，傳統(tǒng)中介其實(shí)是兩面收費(fèi)，面向用戶收費(fèi)1.5個(gè)點(diǎn)，銀行再給他1.5個(gè)點(diǎn)，他掙3%?，F(xiàn)在我們不那么收費(fèi)了，銀行把你交易傭金給我一部分，我掙1%就行了。”吳文雄解釋道，他們的一個(gè)用戶可以多次消化，一個(gè)用戶的數(shù)據(jù)可以給理財(cái)還可以給保險(xiǎn)。

在接觸越來(lái)越多的業(yè)務(wù)后，許澤瑋他們發(fā)現(xiàn)，用戶在貸完款之后，他還需要買理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)還有車貸等。挖掘到這些潛在的需求，91金融開(kāi)始將把服務(wù)做得更深入。

2012年下半年，91金融平臺(tái)積累了接近100萬(wàn)數(shù)據(jù)。此時(shí)，一個(gè)基于互聯(lián)網(wǎng)的貨品齊全的大型超市搭建完成。超市里的產(chǎn)品越豐富，越能滿足不同層次的人的不同需求，超市所服務(wù)的對(duì)象就會(huì)更廣。

隨著2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的大熱，越來(lái)越多的資本開(kāi)始青睞91金融。2013年9月1日，91金融選擇了寬帶資本領(lǐng)投6000萬(wàn)人民幣A輪融資。“正因?yàn)閷拵зY本背后有中關(guān)村創(chuàng)投的國(guó)資背景，通過(guò)此輪融資，我們拿到北京市第一家金融信息服務(wù)牌照。這是由央行、銀監(jiān)會(huì)、北京市工商局、北京市金融工作局等多家政府機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)頒發(fā)的。”91金融的另一位合伙人吳文雄介紹道。從2013年下半年起，這個(gè)行業(yè)自身在經(jīng)歷了一輪“跑路潮”后，監(jiān)管措施的出臺(tái)呼之欲出，在這之前把牌照拿到手等于吃下了一顆定心丸。

在定位與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系時(shí)，許澤瑋明確地表示，他們要做傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的前臺(tái)。“我們就是一家金融服務(wù)公司，一方面為用戶服務(wù)，一方面為銀行服務(wù)。”吳文雄說(shuō)。

2013年12月，91金融和民生銀行合作，推出了增值寶一號(hào)，這是一款專門(mén)面向全國(guó)中小企業(yè)客戶的理財(cái)產(chǎn)品，被稱企業(yè)版的余額寶。同時(shí)，他們還和北京銀行、光大銀行、平安銀行、上海農(nóng)商行等十多家銀行合作，他們的所有的支行對(duì)接91金融超市，在里面設(shè)置服務(wù)專區(qū)和產(chǎn)品共同推薦，共同設(shè)計(jì)新產(chǎn)品?，F(xiàn)階段，他們還落地上海和深圳，為當(dāng)?shù)氐你y行和金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，實(shí)現(xiàn)本地化運(yùn)營(yíng)。接下去他們會(huì)同更多區(qū)域化銀行展開(kāi)合作。

也正是基于與傳統(tǒng)銀行較早的深度合作，91金融比別的互聯(lián)網(wǎng)金融公司更容易拿到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2014年3月，91金融推出了自己直接的理財(cái)平臺(tái)“91旺財(cái)”。“91旺財(cái)”的收益期限最多不超過(guò)3個(gè)月，年收益率可達(dá)12%，由第三方銀行托管風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶。

2014年兒童節(jié)前夕，許澤瑋上了央視《新聞直播間》，同中國(guó)核潛艇之父黃旭華、宇航員楊利偉作為不同行業(yè)的開(kāi)拓者代表共同講述自己的童年。許澤瑋在談到他的童年時(shí)說(shuō)，他無(wú)法忘記，每年的元旦，自己的爸爸媽媽總會(huì)在銀行結(jié)算，他的童年總是一個(gè)人在玩，那會(huì)兒的他就在想，什么時(shí)候可以做一個(gè)東西出來(lái)，能夠提高整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員的工作效率，讓他們可以不再那么辛苦。如今有了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，他希望能把消費(fèi)金融領(lǐng)域的服務(wù)，覆蓋到全體的中國(guó)人。

不過(guò)，對(duì)于未來(lái)的路，許澤瑋還是堅(jiān)定自己的選擇。在他看來(lái)，這個(gè)行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講一定是不動(dòng)產(chǎn)融資。因?yàn)榉?wù)的人群是普通老百姓，而對(duì)于中國(guó)絕大多數(shù)的老百姓，最低60%以上的資產(chǎn)是自己的房子。怎么盤(pán)活老百姓的存量資金?顯然把房子證券化，這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模是百萬(wàn)億計(jì)的。

許澤瑋說(shuō)他們新一輪業(yè)務(wù)的著力點(diǎn)就是資產(chǎn)證券化，這方面，他們會(huì)選擇與海通合作，海通是一個(gè)全牌照公司，通過(guò)這次合作91也能拿到全牌照。“這樣，就能成為一個(gè)100萬(wàn)到1000萬(wàn)這個(gè)領(lǐng)域的綜合性在線金融服務(wù)平臺(tái)，就像平安一樣。”許澤瑋說(shuō)這話時(shí)狠狠地敲了一下桌面。