新三板又現(xiàn)奇葩：殼公司募資30億收購美國醫(yī)藥上市公司

名不見經(jīng)傳的新三板殼公司一夜被注入雄厚資金，野心勃勃要投資納斯達克醫(yī)藥上市公司，募集資金一張口便是30億，讓人目瞪口呆的同時眾多質疑紛至沓來，到底是為了圈錢的圈套還是借助新三板獨特的土壤培育出的優(yōu)質項目？首期資金已經(jīng)初具規(guī)模，6.5億真金白銀是純粹的資本逐利抑或真為普惠眾生的善舉？

2月29日，全有時代(430187)阿波羅計劃發(fā)布會在京舉行，會上公司正式宣布更名“東方略”，并對外界質疑一一對中國網(wǎng)財經(jīng)予以回應。

獅子大開口為哪般

1月14日，全有時代擬募資30億的消息在新三板市場引起軒然大波。這家2015年上半年收入僅為649萬，凈利潤不到22萬的專用設備制造公司，卻宣稱擬在生物醫(yī)藥領域及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領域大力發(fā)展，而在不少市場人士看來“獅子大開口”的定增預案更是創(chuàng)下目前新三板醫(yī)藥領域的募資額紀錄。

美國阿波羅登月計劃開創(chuàng)了人類認識月球的新紀元，全有時代也將此次對國內(nèi)生物醫(yī)藥模式的頗具獨創(chuàng)性的探索命名為“阿波羅計劃”。

阿波羅計劃的宣布并非毫無征兆。早在去年8月，前董事長曹全有因個人年齡和身體原因提出辭職，并稱辭職后不再擔任公司其他職務。隨后在換屆選舉中，仇思念被選為新任董事長，而他的另一個身份則是擔任30多家醫(yī)藥上市公司長年并購顧問的投資銀行——東方高圣的總經(jīng)理。

具體而言，阿波羅計劃發(fā)起的30億規(guī)模定增資金將用于肝病、心腦血管、抗腫瘤三個領域的進入臨床三期、預期可以通過FDA審批的海外一類生物新藥，且其投資標的均為美國納斯達克上市的醫(yī)藥企業(yè)。

“即使到了臨床三期，在研產(chǎn)品的成功率僅53%左右，控制風險的唯一辦法就是加大投資數(shù)量、分散投資。”仇思念指出，美國等發(fā)達國家生物醫(yī)藥的研發(fā)投入至少需要幾億美金，根據(jù)預算，阿波羅計劃單個項目投資規(guī)模為一億美金左右，“我們擬投資5個項目，根據(jù)概率將至少成功1-2個，只要一個成功便能收回投資成本。”

值得注意的是，不同于傳統(tǒng)投資機構、投資基金，除卻股權投資，阿波羅計劃更偏重于投資醫(yī)藥上市公司的核心產(chǎn)品在中國的專利和授權，并最終實現(xiàn)這些品種在中國的落地。

為何選擇新三板？

“做這件事唯一的選擇只有新三板。”參與此次定增的新鼎資本董事長啃哥張弛表示，新三板充滿活力和創(chuàng)新的精神為阿波羅計劃提供土壤，借殼全有時代并進行30億定增，在A股是不可能完成的。

“新三板市場制度靈活，不設置收入及凈利潤門檻，是新藥研發(fā)機構最適合的資本平臺。”仇思念指出，新三板中仁會生物、天階生物、諾斯蘭德、科新生物、合眾生物等五家暫無生物制藥生產(chǎn)批文的掛牌公司不僅成功融資，且備受資本關注。

需要指出的是，“阿波羅計劃”的開創(chuàng)性還體現(xiàn)在定增方式上。“由于之前無利潤支撐，不同于根據(jù)利潤相應倍數(shù)估值的定增，阿波羅計劃更像是30億規(guī)模的基金。”啃哥張馳告訴中國網(wǎng)財經(jīng)記者，這種方式的好處是入股成本低，流通性好，幾乎沒有鎖定期。

在啃哥張馳看來，這開創(chuàng)中國資本市場先例的定增模式或將成為“潮流”，但同時無利潤風險相對較大，也需要投資者擦亮眼睛。

據(jù)阿波羅計劃的各位負責人對中國網(wǎng)財經(jīng)介紹，目前阿波羅計劃已完成了投資團隊和顧問機構的初步搭建，投資團隊已經(jīng)完成對美國目標公司的初步篩選，鎖定了潛在投資目標，并開始接觸洽商。

不僅如此，在阿波羅計劃的30億定增計劃中，發(fā)布會當天已超額完成首期的6億額度。東方高圣、新鼎資本、星空資本、深圳熔巖四家機構分別以2.5億、2億、1億、1億的額度與全有時代(東方略)簽署了投資意向書。

到底是情懷還是利潤驅動？

數(shù)據(jù)顯示，中國乙肝患者近億人，心腦血管病患者近三億人，每年新發(fā)癌癥病人300多萬。 “美國高速發(fā)展的生物醫(yī)療技術讓人民看到了治愈的曙光，對于中國眾多患者，又要如何幫助他們找到靈丹妙藥？” 阿波羅計劃負責人之一、東方高圣創(chuàng)始人陳明鍵說，阿波羅計劃就是在此背景下誕生的。”

“當我們在做正確事情的時候，發(fā)現(xiàn)整個世界都在為你鼓勁。”陳明鍵感嘆道。

從去年下半年阿波羅計劃啟動開始，相關利好政策相繼出臺為其“保駕護航”。如去年底開始試行的“藥品上市許可持有人制度”一改過去只有醫(yī)藥企業(yè)可以擁有藥品批文、藥品專利只能用于投資的局面，使得經(jīng)歷過臨床試驗的公司也能夠獲得藥品批文。

除此之外，就在幾日前，國家食藥監(jiān)總局發(fā)文稱，對于已經(jīng)在國外上市或已經(jīng)開展臨床實驗的藥品，在中國國內(nèi)申請注冊可以優(yōu)先審評審批。“這意味著，我們每引進新藥，到能服務于中國患者的時間或縮短3-5年。” 陳明鍵指出。

“至今還有質疑，阿波羅登月計劃可能根本沒有實現(xiàn)過，但這不重要，重要的是它帶動了美國科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。” 陳明鍵認為，全有時代的阿波羅計劃或也將對國內(nèi)生物醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)生影響。

“長期以來我國仿制藥大行其道，卻鮮有原研藥。”啃哥張弛認為，阿波羅計劃甚至可能是改變時代的計劃——到海外收購原研藥企業(yè)，從而改變原研藥稀缺的歷史。

而對于新三板而言，啃哥張弛認為，就像去年新三板PE公司另類融資方式改變PE新三板路程，全有時代的案例會否改變醫(yī)藥投資界甚至醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局可以期待。

“方向比努力更重要。”在啃哥張弛看來，投資除了賺錢，情懷也很重要，“投資一些有意義的事，全力以赴去做。所謂‘追求理想順道賺錢’，除了給出資人金錢回報以外，也能給社會留下財富。”（挖貝網(wǎng)轉自中國網(wǎng)財經(jīng)）