溫商貸4個(gè)月盈利超千萬(wàn) 業(yè)務(wù)涉高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

近日，在新三板掛牌的瓷爵士擬將旗下P2P平臺(tái)浙江溫商貸互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)溫商貸）100%股權(quán)出售給控股股東李山投資集團(tuán)一事引起業(yè)內(nèi)持續(xù)關(guān)注。

瓷爵士公布的2015年報(bào)顯示，于2015年8月1日正式上線運(yùn)行，截至當(dāng)年底，4個(gè)月時(shí)間溫商貸便實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3537.23萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1090.69萬(wàn)元。

上線僅4個(gè)月的溫商貸，盈利能力為何如此強(qiáng)？其業(yè)務(wù)構(gòu)成又是怎樣的？帶著這些疑問(wèn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日展開(kāi)了深入調(diào)查。

兩家“溫商貸”存聯(lián)系

瓷爵士此前的公告顯示，2015年6月17日，公司擬設(shè)立全資子公司“浙江溫商貸互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司”，注冊(cè)資金為1億元。同時(shí)，瓷爵士發(fā)布了第二次股票發(fā)行方案，李山投資集團(tuán)以8324.4萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了此次發(fā)行的全部1982萬(wàn)股，成為瓷爵士控股股東。

在此背后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，瓷爵士所謂設(shè)立子公司或?yàn)?ldquo;接收”李山投資集團(tuán)資產(chǎn)。

工商資料顯示，溫商貸成立于2015年7月8日，注冊(cè)地址為廣納五金裝飾市場(chǎng)北區(qū)14排206-208號(hào)。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在上述地址隔壁廣納五金裝飾市場(chǎng)北區(qū)14排201-205號(hào)，另有一家溫州溫商貸金融信息服務(wù)有限公司（下稱(chēng)溫州溫商貸）。該公司于2014年5月16日成立，2015年5月26日進(jìn)行法人代表變更，此前其法人代表為李山投資集團(tuán)實(shí)控人胡其豐。

不過(guò)，記者實(shí)地走訪廣納五金裝飾市場(chǎng)北區(qū)14排發(fā)現(xiàn)，并未找到這兩家“溫商貸”，而在李山投資集團(tuán)的大樓里，發(fā)現(xiàn)了溫商貸的身影。

從溫商貸官網(wǎng)的介紹中，可以看出兩個(gè)“溫商貸”與李山投資集團(tuán)存在千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。根據(jù)官網(wǎng)介紹，“溫商貸（www.wsloan.com）于2013年3月正式上線，屬李山投資集團(tuán)有限公司旗下。”而其網(wǎng)頁(yè)底部標(biāo)注的公司名為“浙江溫商貸互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（C）20122016版權(quán)所有”。

對(duì)于“溫商貸”、“溫州溫商貸”以及“李山投資”之間的關(guān)系，記者以投資者的身份致電溫商貸公開(kāi)電話。對(duì)方工作人員表示，所謂溫商貸與溫州溫商貸其實(shí)都是同一個(gè)平臺(tái)，溫州溫商貸自2013年開(kāi)始營(yíng)業(yè)，自去年溫商貸成立以后，所有業(yè)務(wù)均已轉(zhuǎn)到現(xiàn)在的溫商貸名下，不過(guò)目前以往在溫州溫商貸購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品需要由原來(lái)的渠道兌付。

至于兩家公司的關(guān)系，上述人士表示，解釋起來(lái)比較復(fù)雜，平臺(tái)團(tuán)隊(duì)都是同一個(gè)，均屬于李山投資。

記者查詢(xún)溫商貸網(wǎng)站也看到，相關(guān)資料與瓷爵士所公告稱(chēng)謂的設(shè)立“子公司”之名存在差異。例如，溫商貸官網(wǎng)上的一篇名為《瓷爵士全資收購(gòu)溫商貸掛牌》的文章表示：“2015年7月5日，溫商貸宣布完成計(jì)劃，新三板掛牌企業(yè)瓷爵士對(duì)溫商貸進(jìn)行全資收購(gòu)。這意味溫商貸將成為中國(guó)首家由新三板掛牌企業(yè)全資收購(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)。”

可見(jiàn)，實(shí)際上溫商貸原本就是通過(guò)瓷爵士實(shí)現(xiàn)曲線掛牌。對(duì)此，記者多次致電瓷爵士董秘電話，但未能接通，隨后記者又以短信方式求證相關(guān)情況，但截至發(fā)稿未能收到回復(fù)。

有分析人士認(rèn)為，對(duì)于瓷爵士與溫商貸展開(kāi)合作的真實(shí)原因，還要從P2P企業(yè)掛牌新三板的目的來(lái)看，最直接的目的可能是為風(fēng)投和創(chuàng)始人的退出提供渠道，以及通過(guò)新三板進(jìn)行融資。

業(yè)務(wù)觸及高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

據(jù)瓷爵士披露，2015年8月1日，溫商貸正式上線運(yùn)行。成立當(dāng)年，溫商貸便實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3537.23萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1090.69萬(wàn)元。目前，溫商貸的總注冊(cè)人數(shù)已接近200萬(wàn)人，累計(jì)成交額突破100億元。

溫商貸公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，不到半年?duì)I收利潤(rùn)可謂驚人。不過(guò)從上述人員表述的情況來(lái)看，之所以溫商貸能夠成立不久就實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)過(guò)千萬(wàn)，與原平臺(tái)經(jīng)營(yíng)多年不無(wú)關(guān)系。

記者查詢(xún)網(wǎng)站相關(guān)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，目前溫商貸有四款在售理財(cái)產(chǎn)品，其中兩款預(yù)計(jì)年化收益率約10%，另外兩款的預(yù)計(jì)年化收益率在12%~15%。據(jù)平臺(tái)報(bào)告2015年平均收益約14%，總體收益處中上水平。

對(duì)于這樣的收益水平，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士指出，溫商貸涉及業(yè)務(wù)多為高風(fēng)險(xiǎn)高收益項(xiàng)目。“溫商貸盈利能力相比同樣發(fā)展階段的平臺(tái)確實(shí)高，主要得益于其做車(chē)房抵押借款，以及中小企業(yè)轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)，這一塊的利潤(rùn)確實(shí)高。”浙江一家P2P相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“不過(guò)類(lèi)似業(yè)務(wù)不可復(fù)制，需要平臺(tái)具有較強(qiáng)的催收和變現(xiàn)能力。”

溫商貸近期披露的信息亦顯示，溫商貸將開(kāi)展車(chē)貸業(yè)務(wù)，在一定程度上增加產(chǎn)品設(shè)計(jì)種類(lèi)。“主要就是以車(chē)和房子的抵押進(jìn)行短期借貸，運(yùn)營(yíng)能力與催收和變現(xiàn)能力直接相關(guān)，一旦無(wú)力回收，可能會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。”上述P2P負(fù)責(zé)人表示。

值得一提的是，2013年溫商貸曾在溫州鹿城區(qū)相關(guān)的民間借款糾紛案中，由于被執(zhí)行人宣告名下相關(guān)資產(chǎn)已被查封，并被其他債權(quán)人設(shè)置抵押，無(wú)法清償?shù)盅簜?，案件暫不處置。而?015年另一起借貸糾紛中，溫州鹿城區(qū)法院判決借款人歸還“溫商貸”相關(guān)借款同時(shí)，表示雙方約定的4%月息明顯違反國(guó)家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定，調(diào)整為年利率22.4%。

記者還注意到，網(wǎng)上也有針對(duì)溫商貸業(yè)務(wù)模式的討論。有觀點(diǎn)認(rèn)為，溫商貸公布的財(cái)產(chǎn)抵押信息中，存在房地產(chǎn)抵押信息披露差、項(xiàng)目透明度低、相關(guān)數(shù)據(jù)難以證實(shí)等問(wèn)題。

對(duì)此，中國(guó)電子商務(wù)研究中心相關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，產(chǎn)品信披的不充分，確實(shí)可能會(huì)導(dǎo)致投資人權(quán)益缺少保障，還有就是產(chǎn)品沒(méi)有披露具體用途，是否會(huì)涉及非法存在踩雷的危險(xiǎn)。至于高收益率方面，收益率過(guò)高或許存在“高利貸”等非法領(lǐng)域的隱患。