地產(chǎn)邊緣：喜達(dá)屋一不小心發(fā)了大財(cái)

　　它匆忙成立個(gè)REIT，三個(gè)月后竟然創(chuàng)下今年融資紀(jì)錄

　　王戈宏/文

　　喜達(dá)屋的REIT，5月組建、6月提交上市申請、8月上市，僅僅三個(gè)月的時(shí)間就完成從無到有，并創(chuàng)造了2009年最大的IPO，這簡直就是一個(gè)奇跡。值得注意的是，它不是購買自己旗下物業(yè)，而是購買從銀行剝離的破產(chǎn)物業(yè)！這一輪跑馬圈地，不僅所付代價(jià)之低在以往不可想象，而且回報(bào)也能獲得政府擔(dān)保。這真是REITs的黃金時(shí)代！

　　全球高端連鎖酒店喜達(dá)屋，我們都很熟悉。今年8月，它的母公司“喜達(dá)屋資本集團(tuán)”將成立僅三個(gè)月的REIT—“喜達(dá)屋不動(dòng)產(chǎn)”(Starwood Property)推出上市，融資額超過8億美元，一舉成為2009年在紐交所上市融資的最大公司。

　　這是繼萬豪酒店REIT后，又一酒店類REITs大鱷。

　　而值得注意的是，喜達(dá)屋的REIT和萬豪酒店REIT不同，并不是購買旗下的物業(yè)(其實(shí)它酒店旗下的大部分物業(yè)，早已賣給了萬豪的REIT，萬豪REIT也因此成為全世界最大的酒店REITs)。

　　喜達(dá)屋的REIT今年5月剛剛組建，但其目標(biāo)，是購買由政府為優(yōu)化銀行資產(chǎn)而從銀行剝離出的破產(chǎn)物業(yè)的抵押貸款合同！

　　而據(jù)政府為此而成立的基金計(jì)劃(Public-Private Investment Program)估計(jì)，這部分資產(chǎn)的總量，將會達(dá)到1萬億美元之巨。

　　這些價(jià)格低廉而且由政府擔(dān)?；貓?bào)的資產(chǎn)，將是喜達(dá)屋REIT的重要收入來源。

　　筆者前一期曾介紹兩家剛剛上市的REITs， 一家是為政府提供寫字樓，另一家也是購買政府擔(dān)保的房產(chǎn)合同。這種以政府擔(dān)保所拉動(dòng)的投資，在目前金融危機(jī)的情況下，成為一種極受歡迎的品種。

　　同時(shí)，各類REITs巨頭也非常活躍，像最大的購物廣場REIT—西蒙置業(yè)(Simon Property)從今年3月到8月，總共釋放3500萬股權(quán)融到180億美元，并以極為低廉的價(jià)格，大舉收購很多破產(chǎn)的商業(yè)物業(yè)。

　　這類似新一輪的跑馬占地，其付出的代價(jià)之低，在以往是不可想象的。難怪近一期《福布斯》雜志發(fā)出贊嘆：“REITs將會從低價(jià)收購破產(chǎn)物業(yè)中，獲得巨大的收益與茁壯發(fā)展?！?/p>

　　這一輪危機(jī)，給REITs帶來的收益或規(guī)?；瘮U(kuò)張的機(jī)遇，無論是在近期還是未來，都是千載難逢的。

　　喜達(dá)屋REIT從5月組建，6月即提交上市申請，到8月上市，僅僅三個(gè)月的時(shí)間就完成從無到有，并創(chuàng)造2009年最大的IPO，本身就是一個(gè)奇跡。

　　在此次金融危機(jī)中，眾多與地產(chǎn)相關(guān)的銀行、信貸機(jī)構(gòu)等等相繼破產(chǎn)、倒閉。也有很多本來即將上市的公司，鑒于資本市場的悲觀氣氛而放棄了上市的計(jì)劃。

　　而REITs反而接二連三地上市，并不斷創(chuàng)下融資的奇跡，看來在今年初市場最悲觀的時(shí)候，《福布斯》雜志所預(yù)言的“REITs 將繞過危機(jī)”是相當(dāng)有遠(yuǎn)見的。