金風(fēng)科技：應(yīng)對紅海的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)身

　　隨著風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)日漸加劇的白熱化競爭，“紅?！睍r代將要來臨。金風(fēng)科技未雨綢繆，構(gòu)建風(fēng)電產(chǎn)業(yè)多元化格局，正在完成從設(shè)備制造商到綜合解決方案提供商的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)身

　　文/本刊記者 楊海霞

　　8月26日，國務(wù)院常務(wù)會議將風(fēng)電設(shè)備行業(yè)列入了產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)的名單，對于金風(fēng)科技這樣的行業(yè)龍頭企業(yè)來說，這顯然是一個好消息。這一政策將把眾多的市場挑戰(zhàn)者攔在門外，有助于市場份額的進(jìn)一步集中。

　　2009年9月1日，金風(fēng)科技發(fā)布公告稱擬在未來幾個月在香港上市。根據(jù)公告，金風(fēng)科技H股發(fā)行的募集資金將用于國際化業(yè)務(wù)拓展、新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)、市場推廣等等，以及用于大功率風(fēng)電機(jī)組產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，包括南京產(chǎn)能基地項(xiàng)目、北京亦莊綜合基地項(xiàng)目和新疆定子生產(chǎn)基地項(xiàng)目。

　　在中國風(fēng)電突飛猛進(jìn)的時期，這家中國風(fēng)電設(shè)備制造商，開始了重大戰(zhàn)略調(diào)整，而此次備戰(zhàn)香港股市，無疑是其中重要一環(huán)——為其戰(zhàn)略實(shí)施籌集資金。這家多年穩(wěn)居國內(nèi)市場份額第一的“風(fēng)機(jī)老大”，已經(jīng)不再單純滿足于風(fēng)機(jī)制造。在設(shè)備制造的利潤率隨著競爭而不斷下降的時候，逐步向利潤率更高的綜合服務(wù)領(lǐng)域邁進(jìn)，這是金風(fēng)科技順應(yīng)市場變化的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)身。

　　金風(fēng)科技首席財(cái)務(wù)官余丹柯說，2008年的市場行情不會一直持續(xù)下去。事實(shí)上，去年已經(jīng)有太多的資金流入風(fēng)電設(shè)備和零部件的生產(chǎn)領(lǐng)域，市場的反應(yīng)比想象來得更快：一年間，相對供不應(yīng)求的形勢急轉(zhuǎn)而下，今年，大多廠商們已經(jīng)開始擔(dān)心價格下跌和生產(chǎn)過剩的問題了。風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)的“紅?！睍r代將要來臨。

　　“行業(yè)會面臨激烈競爭局面，也會出現(xiàn)整機(jī)設(shè)備制造商的整合，但最終市場會決定實(shí)際產(chǎn)能”，余丹柯對《中國投資》表示。在這種情況下，向上游和下游擴(kuò)展，從設(shè)備制造到綜合解決方案提供的轉(zhuǎn)型，讓金風(fēng)科技比其他廠家更有能力應(yīng)對市場的疾風(fēng)暴雨。

　　份額下降的背后

　　金風(fēng)科技是中國最早的風(fēng)電運(yùn)營商、設(shè)備制造商，自2001到2007年連續(xù)7年增長率達(dá)到100%，一直都穩(wěn)坐中國風(fēng)電設(shè)備銷售份額頭把交椅。不過這種形勢在近兩年悄然發(fā)生了變化，隨著中國風(fēng)電市場的爆發(fā)式增長，企業(yè)蜂擁而入，金風(fēng)科技的領(lǐng)先地位受到了挑戰(zhàn)。

　　到2008年，大連華銳的市場份額第一次超越金風(fēng)科技，排名在國內(nèi)第一。對此，余丹柯告訴《中國投資》，“我們一直按照我們的戰(zhàn)略在作，一年一個臺階地往上走。但是沒有想到中國的風(fēng)電發(fā)展不是這樣的，而是大躍進(jìn)式的發(fā)展，去年，我們實(shí)現(xiàn)了100%增長的情況下，市場份額還下降了，這說明風(fēng)電市場的發(fā)展超過了這個速度。這是行業(yè)快速發(fā)展過程中風(fēng)機(jī)設(shè)備制造商普遍遇到的問題”。

　　銀河證券的分析師沈立春對《中國投資》表示，其實(shí)金風(fēng)科技的市場份額下降是很自然的事。在保持了多年的高份額情況下，尤其是大國企進(jìn)入市場后，金風(fēng)科技自身能力保持第一是很難的，與國有企業(yè)相比，其規(guī)模上的地位在下滑，它不可能一直都是龍頭老大。

　　在市場以兩倍的速度增長的同時，金風(fēng)科技一直以來所采用的零部件全部依靠外購的生產(chǎn)方式，讓其生產(chǎn)擴(kuò)大不得不受制于關(guān)鍵零部件供應(yīng)能力。

　　到目前為止，金風(fēng)科技僅有發(fā)電機(jī)和控制系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了部分自給，其他主要零部件依賴外部廠商提供。這種“兩頭在內(nèi)中間在外”的經(jīng)營模式有其自身優(yōu)勢：減少了其在產(chǎn)能上的資本投入，能最大程度地利用中國制造業(yè)成本優(yōu)勢，而且從金風(fēng)歷史來看，這種經(jīng)營模式在過去10年中大多是成功的，是其業(yè)績逐年翻番的基礎(chǔ)。

　　但是其缺點(diǎn)也是明顯的，在2008年的特殊市場環(huán)境下，這個缺點(diǎn)被放大了：金風(fēng)科技獲得了700臺兆瓦級機(jī)組訂單，然而，因其供應(yīng)商無法迅速放大產(chǎn)量，尤其是軸承方面，未能及時供貨，導(dǎo)致最終僅完成了一半的訂單。而具有較高的零部件供應(yīng)能力的風(fēng)機(jī)廠商異軍突起。

　　這樣的市場環(huán)境不會持久，余丹柯認(rèn)為。但同時，這也意味著激烈的市場競爭已經(jīng)拉開帷幕。他預(yù)計(jì)最遲到2010年，國內(nèi)風(fēng)電機(jī)組制造業(yè)將進(jìn)入供過于求的狀態(tài)，行業(yè)競爭將更加激烈。風(fēng)機(jī)作為大型裝備產(chǎn)品，需要20年穩(wěn)定運(yùn)行，因此業(yè)主在選擇風(fēng)機(jī)制造商時不但要看價格、產(chǎn)品可靠性，更要看風(fēng)機(jī)制造商的服務(wù)能力。

　　單純依靠“兩頭在內(nèi)中間在外”的模式顯然不足以應(yīng)對這種形勢。因此，金風(fēng)科技對這種經(jīng)營模式的改革早在幾年前就開始了，這也是其多盈利點(diǎn)戰(zhàn)略最早開始的一個部分。

　　拓展供應(yīng)鏈

　　“當(dāng)前市場競爭日益激烈，風(fēng)機(jī)制造的利潤下滑是難免的。而關(guān)鍵零部件的利潤比較好，對于金風(fēng)而言，我們看好它電控部件的制造業(yè)務(wù)”。沈立春說。

　　“2007年的時候我們考慮這個問題最多”，余丹柯介紹。為了加強(qiáng)與供應(yīng)商的緊密合作，金風(fēng)科技采取的措施有：利用資金優(yōu)勢在短期內(nèi)幫助關(guān)鍵零部件供應(yīng)商提供產(chǎn)能，如增加預(yù)付款比例、建造葉片廠房出租等等；利用大量采購的機(jī)會和供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，保證供應(yīng)商對金風(fēng)科技的供貨；加強(qiáng)對電機(jī)、電控系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件的技術(shù)掌握，在提高質(zhì)量、降低成本的前提下參與零部件生產(chǎn)。

　　今年6月，金風(fēng)科技董事長武鋼參觀瓦軸集團(tuán)，雙方達(dá)成了進(jìn)一步合作的意向。“軸承是瓶頸零部件，特別是對于金風(fēng)的直驅(qū)式永磁風(fēng)機(jī)來說，其主軸的要求很高，國內(nèi)很多廠家都不能達(dá)到。合作的目標(biāo)就是希望能用國內(nèi)軸承替代進(jìn)口”。余丹柯表示。

　　除了軸承，金風(fēng)科技與國內(nèi)做電控的團(tuán)隊(duì)結(jié)合，在國內(nèi)變流和變槳系統(tǒng)的制造方面取得了突破性的戰(zhàn)績。

　　其中，電控系統(tǒng)占風(fēng)電機(jī)組成本的10%以上，由于生產(chǎn)難度高，國產(chǎn)的電控系統(tǒng)一直不過關(guān)，長期依靠進(jìn)口，不但導(dǎo)致成本居高不下，還會因供應(yīng)不及時影響生產(chǎn)；另外，在國內(nèi)風(fēng)電機(jī)組價格回落的情況下，通過電控系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化以降低成本顯得尤為緊迫。

　　今年5月，其全資子公司金風(fēng)科創(chuàng)在北京亦莊建設(shè)電控生產(chǎn)車間、風(fēng)電服務(wù)中心及其售后維修車間，建成后將形成3000套兆瓦機(jī)組電控系統(tǒng)的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。預(yù)計(jì)到2010年底金風(fēng)科技風(fēng)電整機(jī)產(chǎn)能約2000臺，公司未來3000套的電控系統(tǒng)產(chǎn)能應(yīng)該完全可以實(shí)現(xiàn)配套。

　　從行業(yè)高度看，零部件約束本身會隨著行業(yè)的發(fā)展、零部件供應(yīng)商的增加而迅速得到緩解。余丹柯說：“到2008年下半年供應(yīng)鏈的問題已經(jīng)在緩解，零部件價格也開始下降了”。

　　他指出，金風(fēng)科技2009年1季度已基本實(shí)現(xiàn)預(yù)定產(chǎn)能計(jì)劃；再加上目前正在建設(shè)的西安、酒泉和南京基地，其產(chǎn)能將滿足全年的市場需求。

　　與零部件供應(yīng)鏈并行的戰(zhàn)略擴(kuò)張是對原材料的控制。2008年金風(fēng)科技投資3400萬元參股了剛成立的江西金力永磁科技有限公司。盡管國內(nèi)有不少稀土企業(yè)，但是選擇一家新成立的民營企業(yè)無論是成本方面還是其他方面都是比較便利的。

　　永磁材料是金風(fēng)科技兆瓦級直驅(qū)永磁發(fā)電機(jī)組必需的關(guān)鍵材料，主要是從稀土中提取的鋁鐵硼。通過本次股權(quán)合作，金風(fēng)科技可以參與永磁體資源的開發(fā)，對保障穩(wěn)定、安全、低成本的永磁體原材料供應(yīng)以及完善產(chǎn)業(yè)鏈具有重大的戰(zhàn)略意義。

　　獲取核心技術(shù)

　　對于金風(fēng)科技來說，收購世界上第一家研究直驅(qū)式風(fēng)機(jī)的德國公司VENSYS大獲全勝。2008年4月，金風(fēng)科技斥資4120萬歐元購買了VENSYS公司70%的股權(quán)，同時，金風(fēng)科技提供了2000萬歐元的流動資金給該公司，還購買了一個當(dāng)?shù)氐墓S作為這家德國子公司的生產(chǎn)基地。

　　這項(xiàng)并購案給金風(fēng)帶來的核心競爭力提升是明顯的。其一，金風(fēng)因此獲得了VENSYS在世界各國的技術(shù)使用客戶，印度、阿根廷、歐洲等國的客戶可以每年提供技術(shù)使用費(fèi)給金風(fēng)。其二，德國公司成為金風(fēng)科技三大研發(fā)基地之一，其成熟穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)在更高兆瓦級的風(fēng)機(jī)研發(fā)方面給金風(fēng)科技貢獻(xiàn)了不少力量，參與了金風(fēng)科技2.5兆瓦和3兆瓦新產(chǎn)品以及電控技術(shù)等零部件的研制，2.5兆瓦和3兆瓦新產(chǎn)品分別將于8月份和第四季度下線。其三，收購VENSYS后，金風(fēng)科技隨即又通過VENSYS收購創(chuàng)建了VENSYS制造變流和變槳系統(tǒng)的德國子公司，同時，利用VENSYS的高端德國制造品牌打入歐洲市場。

　　而也正是金風(fēng)科技的介入，永磁直驅(qū)式風(fēng)機(jī)在全球的市場份額從前幾年的20%提高到了現(xiàn)在的25%。這項(xiàng)技術(shù)主要有兩個優(yōu)勢，一是可以省掉齒輪箱。這是中國并不具有優(yōu)勢的零部件，同時齒輪箱會降低3%-5%的電機(jī)效率；二是對電網(wǎng)的匹配性更好，當(dāng)前中國風(fēng)電發(fā)展的最大約束就是風(fēng)機(jī)的入網(wǎng)性能問題，而永磁的電機(jī)在滿足這個標(biāo)準(zhǔn)方面，有很大的優(yōu)勢，可以更好地匹配電網(wǎng)。

　　這些年中，金風(fēng)科技的主要機(jī)型750KW機(jī)組為其帶來了豐厚的回報(bào)。然而近兩年，金風(fēng)科技的優(yōu)勢機(jī)型開始慢慢地被兆瓦級風(fēng)機(jī)所取代。

　　大連華銳、東方電氣迅速成長，與金風(fēng)科技并列成為了中國具備1.5MW風(fēng)電機(jī)組生產(chǎn)能力的3家企業(yè)。目前，他們也都開始了2MW以上機(jī)型的研制。湘電股份的發(fā)展也咄咄逼人，其與日本原弘產(chǎn)合資公司生產(chǎn)的2兆瓦直驅(qū)式風(fēng)力發(fā)電機(jī)組在內(nèi)蒙古大唐國際卓姿風(fēng)場正式并網(wǎng)發(fā)電，也成為兆瓦級風(fēng)電機(jī)組市場的有力競爭者。

　　在這個技術(shù)為王的行業(yè)，即便是每年投入6%的銷售收入到研發(fā)領(lǐng)域，金風(fēng)科技也感受到了壓力。正如武鋼所說，“金風(fēng)科技在真正競爭環(huán)境下的成長歷程剛剛開始”。

　　所幸，持續(xù)的投入和積累使得金風(fēng)科技的研發(fā)優(yōu)勢在業(yè)內(nèi)可謂翹楚。作為唯一的“國家風(fēng)力發(fā)電工程技術(shù)研究中心”，金風(fēng)科技先后承擔(dān)了“九五”“十五”“十一五”科技攻關(guān)項(xiàng)目、科技支撐項(xiàng)目及863計(jì)劃項(xiàng)目等科研課題。

　　目前，金風(fēng)科技擁有北京、新疆、德國三大研發(fā)中心，其中實(shí)際注冊資金已達(dá)到4.5億元的北京亦莊總裝基地已成為重中之重。除設(shè)在德國的研發(fā)中心外，位于總部新疆的研發(fā)重心已向北京轉(zhuǎn)移。

　　新服務(wù)商

　　2008年5月，金風(fēng)科技發(fā)布公告，將其在內(nèi)蒙古烏拉特中旗風(fēng)電廠100%的股權(quán)和烏拉特后旗風(fēng)電場100%的股份出售給大唐電力。這是其進(jìn)軍下游、向風(fēng)電服務(wù)商轉(zhuǎn)化的一個標(biāo)志性事件。

　　“我們正在轉(zhuǎn)向一個解決方案供應(yīng)商。金風(fēng)科技已經(jīng)從單純的風(fēng)電設(shè)備制造商，過渡到綜合擁有技術(shù)研發(fā)、風(fēng)機(jī)制造、風(fēng)機(jī)服務(wù)和風(fēng)電場投資多項(xiàng)盈利點(diǎn)的風(fēng)電系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商”。余丹柯說。

　　除了上游的技術(shù)研發(fā)、風(fēng)機(jī)零部件原材料制造、風(fēng)機(jī)制造，金風(fēng)科技還展開了一系列風(fēng)電服務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。如從最簡單的風(fēng)機(jī)安裝調(diào)試開始，到風(fēng)電場的咨詢服務(wù)、風(fēng)電場運(yùn)營管理、風(fēng)電場的投資和轉(zhuǎn)讓。

　　沈立春告訴記者，“我們看好金風(fēng)科技的風(fēng)電場服務(wù)這塊業(yè)務(wù)”。

　　2007年4月11日金風(fēng)科技注冊成立北京天潤新能投資有限公司，該公司專門負(fù)責(zé)風(fēng)電場的開發(fā)銷售，作為新盈利模式的代表。其具體運(yùn)作模式為：由北京天潤選址成立風(fēng)電項(xiàng)目公司，并統(tǒng)一采購金風(fēng)科技的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組；當(dāng)該風(fēng)電場建設(shè)完成之后，通過出售項(xiàng)目公司的股權(quán)來實(shí)現(xiàn)投資收益，同時也拉動了風(fēng)電機(jī)組制造的銷售。目前金風(fēng)在建及已經(jīng)完工的風(fēng)電場項(xiàng)目共有9個，合計(jì)金額預(yù)計(jì)在25億元左右。

　　東方證券分析師鄒慧認(rèn)為，這些項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今明兩年共為金風(fēng)提供8億元左右的稅后凈利。在風(fēng)電機(jī)組價格普遍下降的情況下，這些收入將為其利潤增長開啟更大的空間。2008年金風(fēng)科技稅前利潤中超過10%來自于風(fēng)電場項(xiàng)目投資收益，這些項(xiàng)目帶動的收入增長速度快于風(fēng)機(jī)銷售收入。

　　“一個長期發(fā)展而且成熟的行業(yè)，常常會經(jīng)歷一個利潤率從上游零部件，轉(zhuǎn)移到中游整機(jī)制造，再轉(zhuǎn)移到下游運(yùn)營、服務(wù)的過程。國際上大的能源設(shè)備供應(yīng)商如西門子、GE等，從長期服務(wù)合同中獲得的利潤都超過整機(jī)制造。風(fēng)電行業(yè)目前還處在行業(yè)發(fā)展的初期，主要利潤率還集中在零部件制造。但隨著行業(yè)的發(fā)展，業(yè)主會對服務(wù)和運(yùn)營提出更高的要求，這樣會促使設(shè)備供應(yīng)商更加重視服務(wù)和運(yùn)營，更多地通過差異化的服務(wù)和運(yùn)營創(chuàng)造客戶認(rèn)可的價值”。余丹柯表示。

　　之所以金風(fēng)科技能開拓出這些領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，是因?yàn)榇嬖谥鞣N各樣的需求。分析師認(rèn)為，風(fēng)電設(shè)備制造技術(shù)專業(yè)化程度非常高，許多財(cái)務(wù)投資者和電力投資運(yùn)營商雖然對投資風(fēng)電熱情很高，但由于專業(yè)知識受限，并不愿意承擔(dān)前期風(fēng)險(xiǎn)，金風(fēng)科技這種多元化的經(jīng)營模式可以很好地解決這一問題。而內(nèi)蒙古烏拉特中旗風(fēng)電廠和烏拉特后旗風(fēng)電場出售給大唐電力的案例也表明這種需求的現(xiàn)實(shí)意義。鄒慧表示“這對于我國未來風(fēng)電設(shè)備制造商經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型是一個很好的啟示”。

　　但是沈立春也表示了一定的擔(dān)憂，目前金風(fēng)科技的風(fēng)電場投資大多是5兆瓦的小風(fēng)電場，資金需求少，開發(fā)周期短，但也需要地方政府批準(zhǔn)。而國內(nèi)的氛圍不利于這項(xiàng)業(yè)務(wù)的拓展，因?yàn)榈胤秸赡懿⒉粴g迎這種開發(fā)再轉(zhuǎn)讓的模式，因此金風(fēng)科技想拿到風(fēng)電場其實(shí)是比較困難的。

　　借機(jī)出海

　　“多元化意味著，在方向上向研發(fā)、服務(wù)、投資領(lǐng)域發(fā)展，在地域上向海外擴(kuò)張。海外市場上，我們有很大的目標(biāo)和戰(zhàn)略”。余丹柯說，“爭取3-5年能夠讓海外利潤超過10%?！眱r格低廉是中國機(jī)組的優(yōu)點(diǎn)，但金風(fēng)科技希望能突破這種成見，在海外市場走高端路線。

　　2008年德國子公司VENSYS為金風(fēng)科技帶來了300萬歐元的利潤，一部分是技術(shù)帶來的，一部分是生產(chǎn)設(shè)備帶來的?！昂Ｍ鈽I(yè)務(wù)的第一點(diǎn)就是繼續(xù)發(fā)揮VENSYS的技術(shù)開發(fā)優(yōu)勢，同時生產(chǎn)一些高端品牌的產(chǎn)品出售到歐洲、美國。在德國的高成本下，量不可能做大，最多不超過100臺，但是我們覺得已經(jīng)夠了”，余丹柯說，現(xiàn)在更希望的是通過該公司進(jìn)一步獲得瑞典等國的技術(shù)。

　　金風(fēng)科技拓展海外市場的第二個機(jī)會是金融危機(jī)帶來的?！艾F(xiàn)在國外有一些已經(jīng)開發(fā)到一定程度的項(xiàng)目，如拿到批文了做好了測風(fēng)了，突然之間因?yàn)榻鹑谖C(jī)融資中斷了，沒有資金了，他們就會來找中國的企業(yè)”，余丹柯介紹，“我們就去投資，只要我們能達(dá)到一定的股份比例，我們就要求用我們的機(jī)組?！?/p>

　　目前，金風(fēng)科技正在美國與一家公司談判，進(jìn)行合作。這個合作的關(guān)鍵是把金風(fēng)科技的機(jī)組運(yùn)用到美國的項(xiàng)目中，以獲得在美國的運(yùn)營業(yè)績，在保證正常運(yùn)營幾年之后，金風(fēng)科技的機(jī)組將得到銀行的認(rèn)可，這時候再將機(jī)組大批量銷售到美國，價格就不會太低了。

　　“還有一種模式就是跟開發(fā)商合作”，余丹柯說。如他們正在澳大利亞所做的工作，就是通過金融機(jī)構(gòu)尋找大型風(fēng)電場開發(fā)商，“我們是帶著資金去的，處于資金困境的企業(yè)也不會把金風(fēng)的機(jī)組價格壓太低”。

　　當(dāng)然，除了這幾個途徑，金風(fēng)科技也不會放棄低價路線?！按蠹叶贾牢覀兊某杀镜?，也是因?yàn)榭吹搅诉@一點(diǎn)，一些歐洲的大型風(fēng)電開發(fā)商跟我們談合作，但是我們比較謹(jǐn)慎，還不想降太多的價，因?yàn)閲鴥?nèi)的市場很好?！钡牵S著行業(yè)競爭日益激烈，價格降低是必然趨勢，有分析師認(rèn)為，風(fēng)電機(jī)組價格甚至?xí)霈F(xiàn)15%以上的下降。余丹柯說：“去年行業(yè)供不應(yīng)求的狀況并非是一個趨勢。今年機(jī)組已經(jīng)從去年的6500每千瓦降到了5500元，因此，我們也不輕言放棄低價路線”。