市場(chǎng)低迷基金公司新三板產(chǎn)品表現(xiàn)慘淡

受新三板市場(chǎng)流動(dòng)性不足的影響，產(chǎn)品最終的退出情況存在非常大的不確定性，投資者最終收益如何還要以產(chǎn)品退出時(shí)的情況而定。

近日，有新三板投資者向記者抱怨，去年同時(shí)投資的兩家公募基金新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，表現(xiàn)迥異，一只虧損很多，凈值在0.5元左右，另一只還一直保持賬面盈利。

記者隨后登錄上述投資者所說(shuō)的第一只產(chǎn)品所在保險(xiǎn)系基金公司官方網(wǎng)站，在其專(zhuān)戶(hù)理財(cái)欄目中看到有兩只新三板專(zhuān)戶(hù)成立的公告，其中第二只新三板產(chǎn)品正是上述投資者所投資的產(chǎn)品，該產(chǎn)品提前募集完成，公告成立時(shí)間為2015年4月1日。不過(guò)，這兩只專(zhuān)戶(hù)并沒(méi)有公開(kāi)其凈值。因此，無(wú)法核實(shí)投資人所講內(nèi)容。

對(duì)于另外一只賬面處于盈利狀態(tài)的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，記者也詢(xún)問(wèn)了公募基金的相關(guān)負(fù)責(zé)人，他表示，其所管理的新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品大都處于1元凈值以上，但具體細(xì)節(jié)不能披露。

公募基金新三板產(chǎn)品

表現(xiàn)并不理想

有基金公司內(nèi)部人士向記者表示，除幾家專(zhuān)注新三板投資的公募基金外，其余公募基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品大都采用向公司內(nèi)部人員及大客戶(hù)發(fā)行的方式募集，募集時(shí)間大都在2015年上半年那輪瘋漲的時(shí)間段。

通過(guò)新三板行情系統(tǒng)可以看到，2015年2月中旬到4月初，做市指數(shù)出現(xiàn)一輪暴漲，漲幅高達(dá)100%。而上述投資者所說(shuō)的處于虧損中的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品成立時(shí)間正是那輪行情即將結(jié)束之時(shí)。做市指數(shù)在之后一直處于持續(xù)下跌的狀態(tài)，直到上周跌破1200點(diǎn)關(guān)口。

在行情暴漲時(shí)發(fā)行新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品并非僅這一家基金公司。一位已離職的某大型公募基金員工向記者表示，其此前任職公司也參與了2015年初的暴漲行情，公司先在內(nèi)部發(fā)行了一只小規(guī)模的新三板一對(duì)多專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，一個(gè)月的時(shí)間盈利達(dá)到60%以上，隨后公司又發(fā)行了另一只新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，投資者限定為公司大客戶(hù)及公司高管，很快就完成募集。當(dāng)時(shí)，公司內(nèi)部高管想提前結(jié)束第一只專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品，但后來(lái)未能達(dá)成所愿。據(jù)他了解，現(xiàn)在這兩只產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)并不理想。

“現(xiàn)在已經(jīng)不看凈值了。”北京一家銀行系公募基金中層管理者向記者表示，他也有同樣的投資經(jīng)歷，去年牛市階段參與了公司內(nèi)部新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的投資。“凈值是高是低都沒(méi)關(guān)系，因?yàn)樾氯鍖?zhuān)戶(hù)產(chǎn)品一直處于鎖定期，是賺是賠都無(wú)法兌現(xiàn)。”他告訴記者，上次看凈值時(shí)，做市指數(shù)在1400點(diǎn)，產(chǎn)品凈值處于1元左右，現(xiàn)在指數(shù)跌破1200點(diǎn)，估計(jì)已跌破面值。

流動(dòng)性不足

凈值盈虧意義不大

在基金業(yè)協(xié)會(huì)基金專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品公示中，截至記者發(fā)稿之日，公募專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品名稱(chēng)中帶有“新三板”字樣的一對(duì)多產(chǎn)品共有285只，另外還有5只產(chǎn)品的名稱(chēng)中包含“三板”兩個(gè)字，一對(duì)一的產(chǎn)品有9只。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，新三板相關(guān)基金理財(cái)產(chǎn)品中已有記錄的302只公募專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品中，僅有4只產(chǎn)品有凈值公布，其中嘉實(shí)新三板2號(hào)專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品2016年5月13日的最新累計(jì)凈值為1.0410元。國(guó)泰元鑫-金鑰匙新三板專(zhuān)戶(hù)、安信乾盛朱雀新三板2號(hào)特定多個(gè)客戶(hù)2016年5月6日發(fā)布最新累計(jì)凈值，分別為1.0140元和1.0510元。

“新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的凈值都有一定程度的失真。”一位公募新三板負(fù)責(zé)人向記者表示，目前主流的新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品采用的估值方法是以收盤(pán)價(jià)或企業(yè)市值來(lái)計(jì)算，受新三板市場(chǎng)流動(dòng)性不足的影響，產(chǎn)品最終的退出情況存在非常大的不確定性，況且，這些產(chǎn)品鎖定期一般為兩年，投資者最終收益如何還要以產(chǎn)品退出時(shí)的情況而定。

最后，他表示，當(dāng)前新三板分層實(shí)施在即，制度建設(shè)及企業(yè)總體水平也優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板，可見(jiàn)，新三板的未來(lái)會(huì)發(fā)展得越來(lái)越好，對(duì)于當(dāng)前專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的凈值變化，投資者太在意也沒(méi)有意義。

不過(guò)，從記者采訪的過(guò)程來(lái)看，相關(guān)持有人還是比較焦慮，對(duì)新三板的投資前景還是比較消極。正如某私募基金新三板負(fù)責(zé)人所說(shuō)，新三板市場(chǎng)需要賺錢(qián)效應(yīng)。